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转行了吗!东方雨虹开启可转债“大乐透”时代! 2017/09/27 14:09:00   来源:

近日,在证监会调整可转债申购方式之后,国内首只采用信用申购的可转债——雨虹转债开启申购。当日,东方雨虹(002271.SZ)也创下两年多来的新高40.35元/股。


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根据《 北京东方雨虹防水技术股份有限公司公开发行可转换公司债券发行公告》,北京东方雨虹防水技术股份有限公司及本次发行的保荐机构(主承销商)国泰君安证券股份有限公司于 2017 年 9 月 26 日主持了北京东方雨虹防水技术股份有限公司可转换公司债券(以下简称“ 雨虹转债” )网上发行中签摇号仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在有关单位代表的监督下进行,摇号结果经广东省深圳市罗湖公证处公证。现将中签结果公告如下:


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凡参与雨虹转债网上申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有 266,866 个,每个中签号码只能认购 10 张雨虹转债。

    

在业内人士看来,目前可转债申购就像免费抽奖,低门槛将使“低中签率、全民打新”成为常态。 当日晚间,东方雨虹公告的雨虹转债网上发行中签率低至0.0013187948%。 

    

据东方雨虹证券部人士透露,本次发行并未设置网下配售环节,仅采用了“优先配售+网上定价”发行方式。值得注意的是,在此类发行方式下,机构获取筹码的难度较大,而原股东获配的概率几乎为100%,因此较为确定的方法之一便是抢权配售。

    

虽然东方雨虹股价自9月7日来大涨18%,不过在券商人士看来,火热的抢权配售下其实暗藏风险,总收益大多不理想。


无网下配售环节

    

9月25日,新规下的首只信用申购的可转债——雨虹发债启动发行。其前一日晚间发布的《公开发行可转换公司债券发行方案提示性公告》显示,本次共发行18.4亿元雨虹转债,每张面值100元,共计1840万张,按面值发行。

    

其中,原股东拥有优先配售权,配售比例约为本次转债发行总额的99.999%;优先配售完的剩余部分将采用网上向公众投资者通过深交所交易系统发售。

    

这也意味着,如果原股东全部参加申购,留给社会公众投资者可申购的份额仅有0.001%。

    

9月25日晚间的中签率结果显示,东方雨虹原股东共优先配售1573万张,共计15.73亿元,占本次发行总量的85.5%,中签率为100%;网上向公众投资者发行的雨虹转债2.67亿元,占本次发行总量的14.5%,网上中签率为0.0013187948%。


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值得注意的是,跟过往发行的可转债普遍使用“优先配售+网上定价+网下配售”的发行方式不同,雨虹转债此次并没有设置网下申购环节。


“考虑到我们是发行新规下的第一只,如果增加网下申购会给上市公司和交易所增加工作量,怕系统万一出现风险,为确保在规定的时间内完成发行,还是仅限于网上更加稳妥些。”上述证券部人士表示。


兴业证券最新研报指出,“雨虹转债作为信用打新的第一只产品,采用了单纯网上模式,将会更快吸引个人投资者参与,这样打新的红包便更多归中小投资者了,毕竟太小的赚钱量对于机构没多大意义。”


抢权配售有风险


在监管层对任性定增的大力监管下,可转债品种备受鼓励,因此抢权配售正逐渐成为一种潮流。


根据东方雨虹的公告,如果要抢权配售,必须在9月22日(含当日)之前买入正股筹码。实际上,东方雨虹自9月7日便有大规模资金流入,从7日到25日,东方雨虹仅有1个交易日出现跌幅,合计涨幅达18%。9月25日,东方雨虹创下两年多的新高40.35元/股。


按东方雨虹的公告,原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日(9月22日)收市后登记在册的持有东方雨虹股份数量按每股配售2.0865元可转债的比例,并按100元/张转换为可转债张数。


9月22日,东方雨虹的收盘价为38.9元/股,初始转股价格为38.48元/股,即每张债券可以换取东方雨虹股票2.6股。“9月22日投资者愿意买进股票,如果股价跌了,仍存在整体亏损风险。我初步测算了一下,为了抢优先配售的权益,如果股价下挫1%,基本上能把可转债一级的收益轻松吃掉。”上述证券部人士称,因为一股才配2元,周五的时候是38元/股左右,相当于38元市值配2元的转债,比例很大,因此老股东同样承受着股价波动的风险。